币安交易所 - 主动做市（PMM）：激发流动性新引擎 | Binance
什么是主动做市（PMM）？
主动做市商（Predictive Market Maker，简称PMM）是一种基于预言机价格指导的新型做市机制，旨在模仿人类做市商的行为，将资金高度聚集在市价附近，从而提供媲美中心化交易所的流动性与深度。PMM 的核心优势在于其能够根据市场预测动态调整价格曲线，显著降低交易滑点，提升资金利用率，并让做市商仅持有单边资产即可参与，避免双边持仓风险。
PMM 相比传统 AMM 的三大突破
与传统的自动做市商（AMM）相比，PMM 在机制设计上实现了更灵活、更高效的革新：
- 资金利用率更高：PMM 将大部分资金集中在预言机价格（市价）附近，价格曲线在该区域更平坦，能更好地满足频繁交易需求，大幅提升资金效率。
- 单一风险敞口：做市商只需存入某交易对的任意单边资产即可参与，无需承担持有两种资产的风险，降低了做市门槛与风险压力。
- 交易滑点更低：通过引入预言机指导价格，PMM 将更多资金聚集在市场中间价附近，显著降低交易滑点，为用户提供更优惠的交易成本。
主动做市在币安生态中的价值
在币安（Binance）推动的 Web3 生态中，PMM 机制为项目方和流动性提供者带来了全新机遇。它不仅增强了市场的整体流动性，还通过精准的定价功能帮助市场发现公允价格，提升交易效率。对于投资者而言，PMM 提供了更连续、更稳定的交易体验，无需等待对手方即可成交，极大提升了市场便利性。
结语
主动做市（PMM）作为 DeFi 领域的重要创新，正逐步重塑流动性市场的格局。凭借其高资金利用率、低滑点和单一风险敞口等优势，PMM 将成为未来去中心化交易的核心驱动力，助力币安生态持续迈向更高效、更透明的新阶段。
问答流程
PMM是什么？
PMM即主动做市商（Predictive Market Maker），是一种基于预言机价格指导的新型做市机制，旨在模仿人类做市商行为，将资金聚集在市价附近，提供高流动性与低滑点。
PMM相比AMM有哪些优势？
PMM相比AMM具有更高的资金利用率、更低的交易滑点，以及允许做市商仅持有单边资产即可参与，避免双边持仓风险。
为什么PMM资金利用率更高？
因为PMM将大部分资金集中在市价附近，价格曲线在该区域更平坦，能更好地满足频繁交易需求。
PMM是否支持单边资产做市？
是的，PMM允许做市商存入某交易对的任意单边资产，无需承担持有两种资产的风险。
PMM如何降低交易滑点？
通过引入预言机指导价格，PMM将更多资金聚集在市场中间价附近，显著降低交易滑点。
PMM在币安生态中扮演什么角色？
PMM增强了市场流动性，提升交易效率，为项目方和流动性提供者带来新机遇，助力币安Web3生态发展。
做市商的主要盈利来源是什么？
做市商主要通过买卖价差获利，即低价买入资产、高价卖出，从中赚取差价。
PMM是否适合新手投资者？
是的，PMM降低了做市门槛，允许单边资产参与，且滑点低、效率高，适合各类投资者参与。